Vamos lá. O Xbox 360 Elite é o modelo dele na cor preta, já vem com cabo HDMI (para ligar em tvs de alta resolução) e com HD de 120 GB.
Benq é o modelo do drive de DVD dele, FALCON e JASPER são os nomes das placas mãe. A Placa Jasper é mais recente, e promete acabar de ver com o problema das 3 luzes vermelhas (que era um erro de super aquecimento). Entretanto, os casos dessas luzes na placa falcon também é muito raro, então se for comprar tanto a falcon quanto a jasper, você nem precisa se preocupar com o problema do aquecimento.
Lite on também é um nome do drive de DVD, mas ele tem um problema: não é desbloqueável, ainda. Se você for querer o console desbloqueado, tem que pegar o Benq.
Esses modelos mais baratos que você disse aí geralmente são de um modelo chamado Premium ou Go Pro, quem vêm geralmente com 20 ou 60 GB. Para mim 20GB é mais que suficiente.
Esse nome HDMI nos outros, deve ser porque esses modelos já devem vir com o cabo HDMI, mas de todo jeito o elite também já vem.
A diferença do elite pelos outros é basicamente essa: a cor, o cabo e o HD de 120GB, mais nada.
Aí vai depender muito de onde você está comprando. Mas o que você tem que saber antes de comprar é: O Modelo tem que se com a placa mãe Falcon ou Jasper e se você for desbloquear o Drive de DVD tem que ser BenQ (ou Samsung).
Entre aqui caso queira uma especificação mais detalhada: http://pt.wikipedia.org/wiki/Xbox_360
Se fosse eu, dependendo de onde estivesse comprando, pegaria um Xbox já com jogos.
Espero ter ajudado.